期货交易之路:从新手到高手的蜕变

1995年9月,我踏上了代表公司进入期货市场的征途。当时,我们的主营业务是胶合板进口贸易,而上海商品交易所和郑州商品交易所均提供胶合板期货合约,价格波动性极高。凭借我们在现货市场中的经验,我们自认为对价格有精准的把握,因此决定进入这个充满机遇的新领域。然而,仅依赖现货价格来进行期货投机,最终的结果并不理想,甚至可以说是一场灾难。

回顾过去,记忆中最深刻的几次大额交易中,有四次尤为突出,其中三次以亏损收场,给公司带来了不小的财务损失。可以说,在初次接触期货时,我们就为自己的无知付出了沉重代价。

在随后的几年里,几个问题始终困扰着我:

  • 为何当市场价格出现显著涨跌时,我们总是犹豫不决,从而错失了重要的交易机会?
  • 为什么我们在大的趋势中常常过早退出?又为何在犯错误时迟迟不愿改正?以及在市场波动不定时为何会盲目追涨杀跌?
  • 到底哪些因素影响市场价格的变化,我们是否能够识别这些因素?如果不能彻底理解这些关键因素,我们还能否继续在这个市场上生存?

尽管仍然面临诸多挑战,但我逐渐形成了一个坚定的信念:期货市场确实提供了无限的机会,但失败往往不是市场的问题,而是个人能力不足所致。要正确理解和驾驭市场,没有捷径可走,唯有不断学习和实践。

首要的是向市场本身学习。通过不断的观察与试验,逐步建立起对市场的直观感受。其次,借鉴国外期货大师的经验也非常关键。例如,克罗、利沃莫、罗杰斯、威廉姆斯、索罗斯和巴菲特等人的著作对我启发颇深。最后,与其他期货从业者交流同样重要。他们经历过的挫折和成功都是宝贵的财富,通过与他们的互动,我对市场的认知有了质的飞跃。

杨洪斌对期货市场的独特见解

市场价格变化不受个人意志左右

杨洪斌认为市场价格的变化并非由个人意愿所控制。正如黑格尔所说:“存在即合理。”对于未来的价格走势,他不会做出预测,也不会听信任何相关的预测。

不信任技术指标

杨洪斌不相信KDJ线、RSI线等技术指标,因为在他看来,这些工具并不能确保有效的决策。

对艾略特波浪理论和江恩周期论持怀疑态度

即使是最精确的波浪理论或周期分析,也无法应对突发性的重大事件(如9.11事件)的影响。

不完全依赖成本价和外盘表现

成本价并不是决定价格的唯一因素,而且内外盘的资金参与者不同,有时会出现外盘下跌而内盘上涨的情况。

基于以上观点,杨洪斌提出了以下几点基本操作原则:

  • 尽量排除主观臆断,专注于价格变动的力度和幅度。
  • 通过横向比较来判断价格的方向,比如对比内外盘和近期远期的强弱。
  • 避免参与任何横盘整理的行情。
  • 学会资金管理和及时止损。根据市场情况分配资金,但绝不满仓;一旦确定止损位,就要坚决执行;盈利时尽可能持有直到价格动能减弱或反转。
  • 及时忘记过去的盈亏,从新的交易开始。

价格变化规律的理解

  • 投资者预期决定价格方向:很多交易者将价格波动归因于供需关系或经济状况,但这往往是错误的。实际上,价格波动的根本原因是市场参与者的预期。例如,2005年的铜价在一个月内翻倍,并非供需关系突变所致。真正的动因是市场参与者普遍看好并认为买入有利可图。
  • 价格走势呈波折形态:价格不会直线运动,而是会在一定区间内波动。高位时,一些人会选择放空获利;低位时,则可能有人抄底。这种行为导致了价格的波折变化。

“落井下石”与“锦上添花”的交易哲学

杨洪斌的投资理念可以概括为“恶人理论”——不做雪中送炭的事,只做落井下石和锦上添花的事。这意味着他在市场已经形成明显趋势后才会介入,而不是试图预测趋势的起点。上升趋势中,等待第一波调整后再买入;下跌趋势中,则是在反弹无力后再次做空。

灵活应对市场变化

杨洪斌强调不要给自己设定条条框框。他会关注所有期货品种,选择符合其理念的进行交易。他认为每个品种都有其独特的特点,需要结合具体情况做出决策。此外,他也指出基本面只是天时,还需要地利(市场走势)和人和(市场预期)才能成功。

风险控制的重要性

由于期货交易具有高杠杆特性,风险控制尤为重要。杨洪斌通常将每笔交易的风险控制在总资金的5%以内,避免过度使用杠杆。

期货行业的无限潜力

杨洪斌认为期货是一个没有上限的行业,适合那些渴望突破自我、追求成功的年轻人。但同时,他也提醒大家,期货交易充满了挑战,必须将其视为一个持续学习和成长的过程。这个行业要求极高的个人素质,包括冷静、耐心、自律和对金钱的正确态度。

作者 admin

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